常言道：“为人之父母，则为之计长远”。在杭州，以“投早投小投长期”为主要特点的耐心资本如泉水般不断涌现，润泽充满希望的“小不点”，陪伴新锐企业慢慢成长。
12月4日，越发凸显“耐心”特质的杭州润苗基金完成首轮投资决策。基金首期资金20亿元，设立20年超长存续期，面向全市3.4万家省级科技型中小企业。
“在时间上，杭州科创基金存续期一般在8-10年，润苗基金将存续期大幅拉长至20年，创下国内政府主导型早期科创基金的纪录，可以说重新定义了‘耐心资本’。”润苗基金拟投企业、光合智能创始人付强充满期待，“时间对于科技型初创企业至关重要，我们拥有全球首创的物理AI数字原生技术，需要时间和资金寻找技术应用场景，推进成果转化。长期资本的支持，真正体现了对我们这样的早期企业‘包容十年不鸣、静待一鸣惊人’的战略定力和耐心。”
被誉为“创新活力之城”的杭州，正全力构建科技型初创企业“铺天盖地”、领军企业“顶天立地”的“金字塔”企业梯队，科技产业朝着AI与实体经济深度融合、机器人产业“黄金十年”、全球化技术标准输出三大方向发展。瞄准科创“最初一公里”，让更多新锐企业风起云涌，越来越成为共识。
“杭州是打造耐心资本较早的城市。”市科创集团有限公司董事长曾维启介绍，2000年杭州已创立“投科技、投未来”的市高科技投资有限公司。从最初的引导基金，逐步发展为3只千亿母基金，最终形成总规模超3000亿元的“3+N”杭州产业基金集群。这颗早年埋下的创新种子，在政策持续浇灌下不断生根发芽。
可圈可点的是，有为政府和有效市场的有机结合成为杭州耐心资本的一大特点。华睿投资是最早使用杭州科创母基金的市场化机构之一，在其董事长宗佩民看来，“杭州国资的投资模式主要是通过‘母基金+子基金’杠杆模式撬动社会资本，不仅放大了财政资金效应，更关键的是培育和壮大了本土市场化投资机构，从而吸引更多民间资本投向创新前端。”
杭州的耐心资本正形成一套多层次、全周期的“选苗、扶苗、蹲苗、壮苗、护苗”行动脉络，为科技创新注入长期活力。截至2025年10月底，杭州科创基金、杭州创新基金累计批复总规模已超2270亿元，撬动社会资本超1560亿元，投资项目超3200个，投资了包括“六小龙”在内的一批代表性硬科技企业。
杭州，正以其对“耐心资本”的深刻理解和系统构建，在这场长跑中展现出独特的节奏与韧性。今年9月，世界知识产权组织发布世界百强创新集群排名，杭州从连续3年的第14名，继续进阶，跻身全球第13名。
