原标题：提高股权融资比重
缓解企业融资难融资贵
“提高股权融资比重将是一个重要发展方向，这不仅有利于降低企业杠杆率，更有助于推动资本的社会化，建立并完善现代企业制度。”嘉兴市金融办资本市场处副处长高舜阳告诉记者。
据了解，截至2018年底，全市社会融资规模余额达到10035亿元，比年初新增1092.4亿元。其中，直接融资规模415.5亿元，同比增长11.3%，新增直接融资占新增社会融资规模的比重达到19.8%，同比提高了3.2个百分点。
那么，对于实体经济特别是对于民营企业来说，在当前政策背景下，如何针对企业的实际情况与融资需求实现股权融资呢?
“从理论上讲，股权融资适用于任一发展阶段的企业，但通常投资收益波动大、预期收益高的企业，或投资有一段较长期无收入或低收入期后才能有高收益的企业，更倾向于选择股权融资。”嘉兴银行相关负责人告诉记者。
在当前我国实体经济负债率普遍较高、金融体系对民营企业的普惠贷款利率相对较高的情况下，大力发展股权融资，能够有效缓解民营企业融资难、融资贵问题，帮助其破除发展瓶颈。为此，企业必须广泛了解和熟练运用股权融资手段，为自身持续发展补充资本金。
据介绍，国际上股权融资的手段多种多样，在我国现行政策法律许可的范围内，股权融资主要有四种手段：股权质押融资、股权转让融资、增资扩股融资、私募股权融资。
对于初创期的民营企业来说，由于受到严格的银行贷款限制，向非银行业金融机构、投资机构寻求股权质押融资是最现实可行的融资手段。为了支持创新创业，央行和监管部门在强化对商业银行风险控制的前提下，应制定鼓励商业银行办理企业股权质押贷款的政策措施，以此扩大企业融资渠道，提高股权融资比重。
“民营企业要做大做强，单纯依靠自身的力量往往是不够的，所以通过股权转让引进产业链上下游的机构投资、战略投资成为优选。”市金融办相关负责人说，在实际操作中，企业如果属于高成长性的高新技术产业、战略性新兴产业，往往采用溢价转让股权的方式;如果属于成长性较高但投资周期较长的新型工业与信息产业、现代服务业，往往采用平价转让股权的方式;如果属于成长性不高、投资周期较长的基础产业、传统产业，往往采用折价转让股权的方式。
此外，在中小企业成长阶段，为了充实资本金、引进增量、做大经济规模，可以采用增资扩股的方式向社会募集股份、发行股票、新股东投资入股或原股东增加投资扩大股权，从而增强企业的总体实力，并使用增加的注册资本投资于必要的项目，减少债权融资。
“随着科创板‘开板’时间的临近，企业股改上市也是热情高涨。”市金融办相关负责人说，目前，我市对股改上市企业的奖励力度空前，各县(市、区)也出台了相应政策鼓励和引导企业积极参与，通过打好“组合拳”来引导企业做大做强。
下阶段，我市将全面推进规上(限上)企业股改工作，力争通过三年的努力，到2021年，全市规上(限上)企业普遍完成股改。同时，以服务实体经济为导向，完善资本市场基础制度，促进多层次资本市场健康稳定发展，提高直接融资特别是股权融资比重，有效缓解实体经济特别是民营和小微企业融资难、融资贵等问题。
(嘉兴日报记者 沈哲韬)
