4月21日24时，国内成品油价格迎来了2025年的第一次下调。国家发展改革委发布通知，国内汽、柴油零售价格每吨分别降低555元和530元，折合升价92号汽油、95号汽油、0号柴油分别下调0.44元、0.46元、0.45元。本轮调价为年内第八次调价窗口，也是今年以来首次下调。
对于普通车主而言，降价感受更为直接：一辆油箱容积50升的家用轿车，加满一箱92号汽油，可比调价前少花22元；而大货车加满一箱油可少支出约230元。
一、降价幅度有多大?从“8元区间”退回“7元时代”
此次调价后，全国大多数地区92号汽油零售价回落至7.2元至7.3元/升的水平，95号汽油降至7.6元/升左右，0号柴油则维持在6.8元至7元/升。
从地域分布来看，全国31个省份中除海南、西藏外，其余省份92号汽油均已回到“7元时代”。新疆维吾尔自治区成为全国92号汽油价格最低的地区，已进入“6元时代”。四川省成都地区92号汽油约为7.20元/升，贵州省贵阳约为7.23元/升，云南省昆明约为7.24元/升；西藏拉萨和海南海口则因特殊税费或运输政策，继续成为全国油价的“高地”。
总体来看，本次降价使多地92号汽油一次性下跌约0.44元/升，把此前因六次上涨积累的涨幅几乎全部抹平。
二、国际油价为何“大跳水”?三大原因砸出深坑
本次国内油价大幅下调，根源在于国际原油市场经历了近两年来最恐慌的一轮下跌。国家发展改革委价格监测中心监测显示，本轮成品油调价周期内(4月7日24时至4月21日24时)，国际油价震荡下降。具体导火索有三条：
一是OPEC+突然“放水”，增产规模超预期三倍。 2025年4月3日，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼八个“OPEC+”国家代表举行线上会议，决定加快增产：5月增产规模从原计划的13.5万桶/日大幅提升至41.1万桶/日。其中，沙特、阿联酋、科威特三国独占26.5万桶的增量额度。这一举动完全打破了市场对“供给紧平衡”的共识。更重要的是，OPEC+随后在5月3日宣布6月继续维持41.1万桶/日的增产措施，意味着原定分阶段实施的增产计划被大幅提前。
二是美国关税政策打击全球需求预期。 美国于2025年4月2日宣布实施“对等关税”(Reciprocal Tariff)政策，对所有进口商品征收10%的统一关税，并对与美存在贸易逆差的国家加征更高关税，其中越南被加征46%、泰国36%、印度尼西亚32%。这一政策被市场解读为全球贸易萎缩的信号，直接下调了工业运输与航空燃油的需求预期。
三是全球原油市场供需宽松格局加剧。 在供应大幅增加的同时，需求端持续走弱。国际能源署(IEA)在4月大幅下调2025年全球石油需求增长预期至73万桶/日，较3月预测值下降了30万桶/日。OPEC也在4月月报中将2025年全球石油需求增长预测从145万桶/日下调至130万桶/日，并将全球经济增长预期从3.1%下调至3.0%。
在上述三重利空叠加之下，WTI油价从4月2日收盘价71.71美元/桶一路跌至4月8日的59.58美元/桶，短短6天内跌幅超过17%；布伦特油价则从74.95美元/桶回落至62.82美元/桶。截至4月25日收盘，WTI油价为63.02美元/桶，布伦特油价为66.87美元/桶。整个4月，布伦特原油期货均价为66.5美元/桶，环比下跌5.0美元/桶，月末收于63.1美元/桶；WTI原油期货均价62.9美元/桶，月末收于58.2美元/桶。
三、地缘冲突成新变量：美伊对峙成为油价核心扰动因素
与传统的供应—需求分析框架不同，本轮调价周期还面临一个重要的地缘政治变量——美伊冲突。
国家发展改革委价格监测中心明确指出，当前美伊冲突的发展态势是影响国际油价的核心因素。调价周期内，中东局势虽整体有所缓和，但不确定性显著增加。美伊冲突由初期高强度军事对抗转向“边打边谈”的僵持阶段，中东地缘风险溢价有所消退，推动国际油价运行区间下移。然而，美伊谈判进展不顺、霍尔木兹海峡通航状况反复等不确定性因素，导致市场预期不稳及国际油价短期内剧烈波动。
值得注意的是，海湾国家能源生产设施在此次冲突中遭袭受损，影响未来供应恢复。据美国能源信息署(EIA)预计，3月中东主要国家原油日产量合计减少750万桶，4月减产规模将进一步扩大至910万桶，这一供应缺口将长期支撑国际油价。美伊为期两周的临时停火协议于4月22日到期，双方谈判诉求存在根本性分歧，后期需持续关注冲突各方博弈、霍尔木兹海峡通航情况以及海湾国家能源设施受损与减产程度。
四、未来还会继续跌吗?多家机构观点趋于一致
下一轮调价窗口将于4月30日24时开启。综合多家机构观点，本轮成品油调价大概率将搁浅。
据隆众资讯预测，截至4月30日，参考原油变化率对应的上调幅度约为35元/吨，位于50元/吨的调价红线以下，本轮调价搁浅概率较大。卓创资讯测算也显示，4月29日收盘参考原油变化率为0.66%，预计汽柴油上调30元/吨，同样不满足调价必要条件。这意味着4月30日国内汽柴油价格大概率将不作调整。
事实上，4月30日国家发改委正式宣布本次调价搁浅，至此2025年成品油调价呈现“三涨四跌两搁浅”的格局。涨跌互抵后，年内汽、柴油价格整体分别较2024年底下跌425元/吨、410元/吨。
对于更长期的走势，多家机构普遍持谨慎态度：
国际能源署（IEA） 预计2025年全球石油需求增长为73万桶/日，2026年将进一步放缓至69万桶/日。
高盛 将2025年12月布伦特和WTI原油预测价格分别下调至62美元/桶和58美元/桶，2026年进一步下调至58美元/桶和55美元/桶。
摩根大通 将2025年布伦特油价均值下调至66美元/桶。
瑞银集团 将2025年布伦特油价均值下调至68美元/桶。
花旗银行 则认为，受贸易关税影响，原油价格在二季度继续承压，未来3至4个月内布伦特原油可能跌至60美元/桶甚至更低。
国家发展改革委价格监测中心预计，美国加征关税措施将在长期对全球经济和原油需求造成负面影响，并导致国际油价下降。但关税政策后续走向仍存在一定不确定性，叠加地缘政治局势动荡和市场情绪放大等因素，短期国际油价波动将会加大。
五、对普通人的影响：不仅是加油省22元
本次油价下调的影响远不止私家车主。物流运输行业是最大受益者：以月跑10000公里、百公里油耗38升的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本可减少约709元。这将逐步传导至快递、生鲜、建材等终端商品价格。
此外，航空煤油价格随之下调，部分民营航司有望降低燃油附加费。本次调价恰逢“五一”假期前夕，意味着私家车主们将以较低的用油成本实现假日出行。
然而，一个值得关注的结构性变化正在发生：据中国石油经济技术研究院石油市场研究所所长王利宁介绍，我国成品油消费特别是汽、柴油消费已提前达峰。随着新能源汽车、LNG重卡市场规模持续扩大，替代效应显著增强，已累计实现对汽、柴油超5000万吨的替代量，直接推动我国成品油消费需求提前触顶。这意味着，即使国际油价波动剧烈，国内成品油市场的需求弹性也在逐步减弱。
总之，一次年内首降，让加油站的队伍重新排了起来。但无论是OPEC+内部的分裂式增产，还是美国关税政策引发的全球贸易震荡，抑或是美伊对峙带来的地缘风险溢价，都在提醒我们：油价的“地板”可能还未真正触及，而普通人的“油费账单”，依然是全球经济最敏感的温度计。
(注：文中调价时间、金额及地区价格均依据国家发展改革委2025年4月21日发布的公告及各省区市最高零售价整理。)
