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江苏首只国企混改基金“改”出了什么

  原标题:首次向投资人汇报阶段性成果 ——

  江苏首只国企混改基金“改”出了什么

  江苏正在用金融工具、市场化方式进一步激发国企改革创新活力。近日,江苏成立的首只国企混改基金——江苏国有企业混合所有制改革基金(下称“江苏国企混改基金”)2023年度合伙人会议在南京召开,首次向投资人汇报基金运作阶段性成果。

  该基金于2022年12月获批,基金总规模100亿元、首期规模50亿元,存续期8年。2023年6月完成注册并开始募资,当年8月首个投资项目落地。

  因“基”制宜,坚守四大投资方向

  江苏国有企业数量、国有资产总额均位居全国前列。在2022年底国企改革三年行动收官之际,江苏谋划设立国企混改基金,一方面是推动完善国企公司治理,激发技术创新,为企业登陆资本市场提供资金支持,助力培育增长新动能;另一方面,则是通过市场化、法治化、专业化运作方式,推动国有资本加快布局战略性新兴产业,助力江苏在科技创新上取得新突破,在强链补链延链上展现新作为,进而促进国有资本加速流动,进一步发挥国有资本影响力、带动力。

  基于这样的定位和要求,这只基金就不同于单纯以财务回报为导向的市场化基金,而是复杂性更高、标准也更高。如何保障其运作不偏离轨道?作为基金管理人,江苏高投集团董事长王会清介绍,江苏从投资方向、决策制度、投资团队等多维度进行考量,在资本来源上,目前除了江苏高投集团,还包括15家省属国有企业以及区县国有企业,未来还将进一步撬动更多社会资本资源。

  投资方向是重中之重。江苏国企混改基金明确了四大投资方向,即混改企业和拟上市国企、国有上市公司质量提升、国有上市公司并购重组、其他符合江苏国企改革发展方向的项目。

  江苏高投创业投资管理有限公司(下称“高投管理”)是江苏高投集团全资子公司,担任江苏国企混改基金的执行事务合伙人。“在IPO全面收紧的环境下,这样一只承担着特定政策目标的市场化运作基金,对管理人的投资定力、投研能力和投后管理水平都提出了更高要求。”高投集团总经理、高投管理董事长成晓光说,目前已整合集团体系内骨干力量,形成包括投资、风控、法务、财务专业人员在内的30多人专职团队,围绕重点行业、重点领域有针对性地开展研究和投资布局,同时不断加强对投资项目把关、定向并防控风险。

  国企混改基金在全省范围内开展优质项目的梳理、挖掘及调研工作,接触项目超500个。目前已建立省内上市公司、单项冠军、专精特新、“双百”及科改示范企业等项目库,已投资4个项目,此外有20余个项目正在进行尽职调查或协议谈判。

  “一企一策”,激发内生动力

  什么样的项目才能吸引国企混改基金的目光?

  江苏威拉里新材料有限公司是徐矿集团子公司,是江苏省唯一混改、科改的“双改”示范企业,成功解决我国增材制造领域关键原材料“卡脖子”难题。今年2月,江苏国企混改基金参与了该公司的B轮融资,目前该公司正全力冲刺科创板。

  “对于很多底子不错的企业来说,最缺的不是资金,而是产业资源的注入。”高投管理总经理顾志鹏说,针对威拉里新材料的发展,基金除了从市场、渠道、平台等方面给予支持,还将协助产业资源对接。

  苏州海格电控股份有限公司是省综合改革试点企业,有上市和并购预期。该公司重点布局新能源重卡、工程机械等领域,处于高速成长阶段。江苏国企混改基金投资后,更多承担起战略咨询者的关键角色。“基金要帮助企业深度审视并调整长期发展战略,提供关于市场洞察、竞争对手分析、客户研究等行业咨询服务。此外,我们还鼓励和引导企业关注前沿项目和技术,加速科技创新的商业化进程。”顾志鹏介绍。

  从一家纯民营企业转型成为混合所有制企业,中锗科技有限公司面临的最突出的问题是治理结构不完善、管理不规范。江苏国企混改基金进入后,重点协助企业建立更加明确和有效的治理架构,为未来发展夯实基础。

  金陵药业是省内老牌上市公司,目前制药和医疗服务两大业务板块都有巨大发展空间。江苏国企混改基金参与的定增,是该企业上市25年来的第一次定增。

  “每个企业的发展情况都不一样,必须‘一企一策’。”王会清说,已投资项目涉及基金4个投资方向中的3个,落实了以基金支持国有企业走向资本市场、利用资本市场实现质量提升以及强化国有资本战略布局能力的方向性要求。

  优势互补,纵深推进资源共享

  在国企改革深化提升行动中,推动国企加快培育和发展新质生产力是重要内容。

  国信集团副总经理陈浩杰认为,江苏国企混改基金作为重要工具,与不同行业的优质企业进行直接交流和合作,会接触很多新领域和创新技术,为出资人拓展产业上下游资源提供空间。在江苏交控副总经理孙玮看来,这只基金聚集了大量产业资源和人才,有助于放大国有资本影响力和提升产业链现代化水平。凤凰集团副总经理林海涛则希望,进一步加强国企、民营企业联动,促进优势互补、资源共享。

  对新技术有着深入认知、注重对产业的观察分析,是江苏国企混改基金的特色。建邺国资集团副总经理孔德钱说,可以在产业投资、区域深耕方面继续深化合作,共同支持战略性新兴产业加速发展。

  着眼进一步激发国有企业改革活力,江苏国企混改基金将聚焦数字经济、人工智能、新能源新材料等战略性新兴产业,持续加强与省内国有企业的交流合作,拓宽民营项目来源,围绕省内优势产业和国有企业上下游产业链,寻找投资并购机会,拓展提升资产流动性的途径,助力国有经济布局优化和结构调整。

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